隨著全球貿(mào)易的深入發(fā)展，越來(lái)越多的外貿(mào)企業(yè)和跨境電商賣(mài)家開(kāi)始關(guān)注海外公司注冊(cè)。一個(gè)合適的海外公司架構(gòu)不僅能解決外匯收付難題，還能為企業(yè)的國(guó)際化布局打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。但在實(shí)際操作中，很多企業(yè)都會(huì)面臨一個(gè)關(guān)鍵選擇：究竟該用國(guó)內(nèi)公司還是個(gè)人作為海外公司的股東？這個(gè)看似簡(jiǎn)單的決策，實(shí)際上將直接影響您未來(lái)的資金流動(dòng)、稅務(wù)籌劃和上市規(guī)劃。

一、37號(hào)文登記：個(gè)人持股繞不開(kāi)的門(mén)檻

當(dāng)選擇以個(gè)人名義注冊(cè)海外公司時(shí)，37號(hào)文登記是必須面對(duì)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。這份由國(guó)家外匯管理局發(fā)布的《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，規(guī)范了境內(nèi)個(gè)人境外投資的外匯管理。但現(xiàn)實(shí)情況是，目前境內(nèi)居民個(gè)人境外直接投資業(yè)務(wù)尚未完全放開(kāi)，這給個(gè)人持股架構(gòu)帶來(lái)了不小的挑戰(zhàn)。

如果您的海外公司架構(gòu)不涉及特殊目的公司（SPV）的境外投融資業(yè)務(wù)，很可能無(wú)法獲得37號(hào)文備案。這意味著后續(xù)的資本金出境、境外融資以及資金合規(guī)回流都將面臨障礙。因此，在考慮個(gè)人持股方案時(shí)，必須充分評(píng)估未來(lái)資金流動(dòng)的需求和可能遇到的限制。

二、境外銀行開(kāi)戶：持股方式直接影響開(kāi)戶成功率

1. 銀行KYC審核的關(guān)鍵考量

近年來(lái)，境外銀行開(kāi)戶難度顯著增加。無(wú)論是傳統(tǒng)離岸銀行還是新興的數(shù)字銀行，都對(duì)股東和董事的身份背景、業(yè)務(wù)真實(shí)性進(jìn)行嚴(yán)格審核。銀行通常會(huì)要求提供詳盡的業(yè)務(wù)證明文件，包括但不限于貿(mào)易合同、物流單據(jù)、資金流水等。

在這種情況下，持股主體的商業(yè)背景就顯得尤為重要。一般來(lái)說(shuō)，以國(guó)內(nèi)公司作為股東的開(kāi)戶申請(qǐng)，由于能提供更完整的公司資料和業(yè)務(wù)記錄，往往比個(gè)人股東更容易通過(guò)銀行的盡職調(diào)查。特別是對(duì)于業(yè)務(wù)規(guī)模較大、交易頻繁的企業(yè)，公司持股架構(gòu)在開(kāi)戶環(huán)節(jié)的優(yōu)勢(shì)更為明顯。

2. 不同地區(qū)的開(kāi)戶差異

值得注意的是，不同地區(qū)的銀行對(duì)持股主體的偏好也有所不同。例如，香港銀行通常更接受公司持股架構(gòu)，而新加坡的部分銀行對(duì)優(yōu)質(zhì)個(gè)人客戶也持開(kāi)放態(tài)度。因此，在選擇持股方式時(shí)，還需要結(jié)合目標(biāo)開(kāi)戶地的銀行政策進(jìn)行綜合考量。

三、資金回流：合規(guī)渠道大不同

海外公司盈利后，如何將資金合規(guī)地匯回境內(nèi)是每個(gè)企業(yè)都必須考慮的問(wèn)題。在這方面，公司持股和個(gè)人持股的解決方案存在顯著差異。

對(duì)于國(guó)內(nèi)公司持股的架構(gòu)，可以通過(guò)ODI（境外直接投資）備案的渠道實(shí)現(xiàn)資金合規(guī)回流。ODI備案是指境內(nèi)企業(yè)通過(guò)新設(shè)、并購(gòu)等方式在境外設(shè)立非金融企業(yè)或取得既有非金融企業(yè)的所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)等權(quán)益的行為。完成備案后，企業(yè)境外投資的資金出入境、利潤(rùn)匯回等都將有明確的合規(guī)路徑。

相比之下，個(gè)人持股架構(gòu)下的資金回流則面臨更多限制。如前所述，由于37號(hào)文登記的門(mén)檻較高，大多數(shù)個(gè)人股東難以通過(guò)正規(guī)渠道將境外資金匯回國(guó)內(nèi)。這種情況下，企業(yè)可能被迫尋找其他替代方案，不僅增加成本，還可能帶來(lái)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

四、上市規(guī)劃：持股架構(gòu)決定合規(guī)路徑

如果企業(yè)有海外上市的計(jì)劃，持股方式的選擇將直接影響整個(gè)上市架構(gòu)的設(shè)計(jì)和合規(guī)工作。無(wú)論是采用VIE架構(gòu)還是紅籌模式，都需要根據(jù)初始的持股主體來(lái)確定相應(yīng)的備案程序。

在VIE架構(gòu)中，如果選擇以境內(nèi)自然人作為海外公司的初始股東，則必須完成37號(hào)文登記。這一過(guò)程需要證明境外公司的特殊目的性，并滿足一系列嚴(yán)格的審核要求。而如果采用境內(nèi)公司持股的方案，則需要辦理ODI備案，相對(duì)而言備案材料和要求更為明確。

特別需要提醒的是，近年來(lái)中國(guó)監(jiān)管部門(mén)對(duì)紅籌架構(gòu)的審核日趨嚴(yán)格。2023年最新出臺(tái)的《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》對(duì)境外上市提出了更全面的規(guī)范要求。因此，企業(yè)在設(shè)計(jì)初始持股架構(gòu)時(shí)，必須充分考慮未來(lái)上市可能面臨的監(jiān)管環(huán)境變化。

五、稅務(wù)影響：不同持股方式的稅負(fù)差異

除了上述因素外，稅務(wù)籌劃也是選擇持股方式時(shí)的重要考量。公司持股和個(gè)人持股在稅務(wù)處理上存在多方面差異：

在股息分配方面，公司持股架構(gòu)下，境外子公司向境內(nèi)母公司分配股息可能享受稅收協(xié)定優(yōu)惠稅率；而個(gè)人直接持股則通常適用較高的預(yù)提稅率。

在資本利得方面，公司持股可以通過(guò)合理的架構(gòu)設(shè)計(jì)遞延或降低稅負(fù)；而個(gè)人持股的資本利得往往面臨較高的個(gè)人所得稅。

此外，不同持股方式還會(huì)影響轉(zhuǎn)讓定價(jià)、受控外國(guó)企業(yè)（CFC）規(guī)則等國(guó)際稅務(wù)事項(xiàng)的適用性。因此，建議企業(yè)在做出決策前，進(jìn)行全面的稅務(wù)測(cè)算和規(guī)劃。

六、如何選擇最適合的持股方案？

綜合以上分析，我們可以得出一些基本的選擇原則：

對(duì)于業(yè)務(wù)規(guī)模較大、有明確資金回流需求或上市計(jì)劃的企業(yè)，建議優(yōu)先考慮以國(guó)內(nèi)公司作為海外公司的股東。這種架構(gòu)在銀行開(kāi)戶、資金回流和上市合規(guī)方面都具有明顯優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于業(yè)務(wù)規(guī)模較小、短期內(nèi)沒(méi)有資金回流需求，且主要目的是便利外匯收付的跨境電商賣(mài)家，可以考慮個(gè)人持股方案。但需要充分評(píng)估未來(lái)可能面臨的限制，并做好相應(yīng)的預(yù)案。

無(wú)論選擇哪種方案，都建議在實(shí)施前咨詢專業(yè)的跨境財(cái)稅顧問(wèn)。一個(gè)合理的持股架構(gòu)不僅需要考慮當(dāng)前的業(yè)務(wù)需求，還要為未來(lái)的發(fā)展預(yù)留足夠的靈活空間。

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