VIE離岸架構(gòu)
目前不少企業(yè)在開展國際業(yè)務的過程中，會在開曼、BVI、中國香港、新加坡、盧森堡、百慕大等不同的國家和地區(qū)設(shè)立離岸公司，與境內(nèi)實體運營企業(yè)配合運作，地區(qū)的選擇除了打開地區(qū)市場、享受稅務優(yōu)惠之外，更重要的是，通過這些離岸公司進行股權(quán)結(jié)構(gòu)的重組，實現(xiàn)境外上市的目的。由于外資準入方面的歷史原因，中國大多數(shù)接受了美元基金投資的互聯(lián)網(wǎng)公司（包括BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭）大多采用的是新浪最早采用的VIE架構(gòu)。
VIE離岸架構(gòu)的優(yōu)勢
VIE架構(gòu)的搭建對于境內(nèi)企業(yè)實現(xiàn)境外上市具有重要意義。通過這種方式，企業(yè)可以規(guī)避境內(nèi)法律法規(guī)對特定行業(yè)外資比例的限制，最大程度地進行融資。
VIE架構(gòu)搭建流程
1.設(shè)立特別用途公司（SPV）
選擇合適的國家或地區(qū)（如BVI、開曼等）注冊SPV，這些地區(qū)通常具有稅收優(yōu)惠、信息保密和融資便利等優(yōu)勢。明確SPV的職能和角色，它通常作為境外上市主體和境內(nèi)運營實體之間的橋梁，通過協(xié)議控制境內(nèi)運營實體的業(yè)務和財務。
2. 簽訂VIE協(xié)議
VIE協(xié)議是VIE架構(gòu)的核心，包括獨家合作協(xié)議、獨家購買權(quán)協(xié)議、股權(quán)質(zhì)押協(xié)議等。這些協(xié)議確保了境外上市主體對境內(nèi)運營實體的有效控制，并實現(xiàn)了利益的轉(zhuǎn)移。
強調(diào)協(xié)議的法律約束力和控制效果，確保各方權(quán)益得到保障。
3.股權(quán)安排與資金運作
通過SPV間接控制目標公司，實現(xiàn)境外上市的目的。這種股權(quán)安排既符合法律法規(guī)的要求，又能夠最大程度地保護投資者的利益。需要注意的是，VIE架構(gòu)并不涉及虛擬人民幣（VIE）結(jié)構(gòu)的安排，這里的“VIE”僅指可變利益實體。
4. 企業(yè)運營與監(jiān)管
在VIE架構(gòu)下，境內(nèi)運營實體按照協(xié)議規(guī)定進行經(jīng)營活動和決策流程，確保境外上市主體的利益得到最大化。
提及中國外匯管理局關(guān)于37號文的報備事項及程序，企業(yè)在進行VIE架構(gòu)搭建時，需要按照相關(guān)規(guī)定進行ODI外匯登記和報備，以確保合規(guī)性。
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常見的VIE架構(gòu)解析
設(shè)立海外第一層權(quán)益主體——BVI公司
在英屬維爾京群島（BVI）注冊成立第一層權(quán)益主體BVI公司，主要歸因于BVI對公司注冊的要求簡單、成立程序快捷、維續(xù)成本低廉、保密性高以及寬松的外匯管制。此外，BVI公司無需繳付任何所得稅、預提稅、資本利得稅、資本轉(zhuǎn)移稅、繼承稅、遺產(chǎn)稅或財產(chǎn)稅。作為創(chuàng)始股東的持股主體，股東通過100%持有的BVI公司持有其在開曼公司的股份。這樣，若開曼公司有分紅或出售股票所得收入，該項收入將先進入BVI公司而非個人，從而避免了被立即征收個稅，具有遞延納稅或可能免稅的功能。
設(shè)立海外第二級權(quán)益主體——開曼公司
鑒于國際知名交易所如紐約證券交易所、納斯達克交易所和香港聯(lián)交所等，都接受注冊在開曼群島或英屬維爾京群島（BVI）的公司掛牌上市，但BVI注冊公司因透明度低而不易被接受，因此選擇開曼作為上市主體。開曼公司作為上市主體，能夠為企業(yè)提供更加靈活和透明的股權(quán)結(jié)構(gòu)，有利于吸引投資者和提高市場認可度。
設(shè)立海外第三級權(quán)益主體——香港公司
香港與中國大陸之間有著相應的稅收優(yōu)惠政策。通過設(shè)立一層香港公司，未來大陸公司向股東分紅等可能會享受一些稅收優(yōu)惠政策。此外，從具體注冊操作層面講，用香港公司作為股東在境內(nèi)設(shè)立外商投資企業(yè)（WFOE），需要對股東進行公證。相較于對開曼進行公證，香港公司的公證費用和時間成本都更為節(jié)約。
香港公司在境內(nèi)設(shè)立WFOE（外商獨資企業(yè)）
WFOE是外商在中國境內(nèi)設(shè)立的全資子公司，通常用于執(zhí)行具體的業(yè)務運營。通過香港公司在境內(nèi)設(shè)立WFOE，可以進一步實現(xiàn)外資對中國市場的深度參與和控制。
通過WFOE與實際控制人、境內(nèi)經(jīng)營實體簽署一系列控制協(xié)議
最后，通過WFOE與實際控制人、境內(nèi)經(jīng)營實體簽署一系列控制協(xié)議，即VIE協(xié)議，從而達到控制境內(nèi)可變利益實體OPCO（Operating Company）的目的。
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VIE架構(gòu)搭建的注意事項
1. 確保資金來源的合法性和合規(guī)性，避免涉及非法集資和洗錢等違法行為。
2.注意控制風險，確保資金安全。在搭建VIE架構(gòu)時，需要充分考慮各種風險因素，并采取相應的措施進行防范和應對。
3. 建議咨詢專業(yè)機構(gòu)，尤其是ODI投資備案需通過專業(yè)機構(gòu)代辦。這些機構(gòu)通常具有豐富的經(jīng)驗和專業(yè)知識，能夠為企業(yè)提供全方位的咨詢和服務。
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什么是ODI備案
ODI，英文全稱為Overseas Direct Investment，即境外直接投資，指的是中華人民共和國境內(nèi)企業(yè)直接或通過其控制的境外企業(yè)，以投入資產(chǎn)、權(quán)益或提供融資、擔保等方式，獲得境外所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)及其他相關(guān)權(quán)益的投資活動。ODI備案是指企業(yè)在進行境外直接投資之前，需要向相關(guān)政府部門進行備案申請，旨在監(jiān)管和管理企業(yè)的境外投資行為，確保投資的合法性和合規(guī)性。
哪些企業(yè)需要辦理ODI備案
合法進行跨境貿(mào)易活動的必要條件。只有獲得VAT稅號，企業(yè)才能在目標國家合法地進行商業(yè)活動，避免稅務違規(guī)風險：
ODI備案備案辦理條件
1.申請備案的大陸公司最好成立一年以上，如果是成立時間不足一年的企業(yè)，難以提供完整的審計財務報表的，可能無法通過部門的批準或備案。
2.申請備案的大陸公司近一年獨立第三方會計事務所出具的審計報告不得顯示出現(xiàn)虧損。
3.申請備案的大陸公司凈資產(chǎn)回報率最好高于5%，越高越好；資產(chǎn)負債率最好低于70%，越低越好。
ODI境外投資備案申請流程
1. 境內(nèi)企業(yè)股東需要向省級商務部門和省級發(fā)改委辦理ODI備案手續(xù)。商務部負責整體審批企業(yè)境外投資事項，為符合要求的企業(yè)頒發(fā)《企業(yè)境外投資證書》。
2. 發(fā)改委負責監(jiān)管企業(yè)境外投資行業(yè)流向，為滿足條件的企業(yè)頒發(fā)《境外投資項目備案通知書》。
3. 外管局負責監(jiān)管外匯登記和資金出境的相關(guān)手續(xù)。備案手續(xù)完成之后，需要根據(jù)《境內(nèi)機構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，在銀行完成外匯登記手續(xù)，外管部門審核后向境內(nèi)企業(yè)發(fā)放《境外直接投資外匯登記證》。
ODI投資備案所需資料
ODI新設(shè)所需資料
1、境內(nèi)公司全體股東，法人簽字蓋章（自然人股東簽字，法人股東蓋章+該法人簽字）
2、提供境外企業(yè)公司名稱，章程(中外文電子版）
3、簡述境外企業(yè)公司所經(jīng)營項目內(nèi)容
4、境內(nèi)公司上一年度審計報告(需備案)
5、境內(nèi)公司余額證明(大于投資額)
6、涉及簽字蓋章的(第1點)，提供身份證與營業(yè)執(zhí)照掃描件
7、境內(nèi)企業(yè)股權(quán)穿透圖(需穿透至自然人)
ODI并購所需資料
1、境內(nèi)公司全體股東，法人簽字蓋章（自然人股東簽字，法人股東蓋章+該法人簽字）
2、提供境外企業(yè)注冊證書、并購協(xié)議/股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議(中外文版）
3、簡述境外企業(yè)公司原經(jīng)營項目內(nèi)容與后期經(jīng)營計劃
4、境內(nèi)公司上一年度審計報告(需備案)
5、境內(nèi)公司余額證明(大于投資額)
6、涉及簽字蓋章的(第1點)，提供身份證與營業(yè)執(zhí)照掃描件
7、提供原股東身份有效證明文件
8、境外企業(yè)盡職調(diào)查報告(客戶出具)
ODI境外投資備案注意事項
如果企業(yè)境外投資涉及敏感國家和地區(qū)、敏感行業(yè)的，還需要實行核準管理。ODI備案僅針對設(shè)立的境外企業(yè)。如需再開展境外投資，應當按照程序重新辦理備案或申請核準。
注意證書有效期：如果已完成ODI登記備案，因?qū)嶋H情況暫時不打款的，需要注意ODI證書的有效期，在到期前需及時申請延期，避免超期后證書失效。
明確領(lǐng)投方：如果存在兩個以上企業(yè)共同投資的，由領(lǐng)投方統(tǒng)一申報。領(lǐng)投方的認定標準，商委和發(fā)改委的規(guī)定可能不一致，需提前了解并協(xié)商確定。
考慮設(shè)立SPV：根據(jù)一些地方的監(jiān)管政策，注冊地非申報地的投資方，需要在注冊地先設(shè)立投資主體，通常該類主體為特殊目的機構(gòu)（SPV）。
企業(yè)資質(zhì)要求：境內(nèi)公司成立時間、審計報告、凈資產(chǎn)回報率、資產(chǎn)負債率、股東背景及資金來源等需滿足一定要求。
