2024年4月30日，香港金融市場(chǎng)迎來(lái)里程碑式突破。華夏香港、博時(shí)國(guó)際及嘉實(shí)國(guó)際三家重量級(jí)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)推出的六只虛擬資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF正式登陸港交所，這不僅是亞洲市場(chǎng)首次推出此類產(chǎn)品，更標(biāo)志著香港在構(gòu)建國(guó)際虛擬資產(chǎn)金融中心進(jìn)程中邁出了關(guān)鍵一步。

全球首創(chuàng)的實(shí)物申贖機(jī)制

此次獲批的ETF產(chǎn)品包含比特幣和以太幣兩大主流數(shù)字資產(chǎn)，其中以太幣現(xiàn)貨ETF更是全球首發(fā)。香港證監(jiān)會(huì)創(chuàng)新性地批準(zhǔn)了實(shí)物申贖機(jī)制，投資者既可用現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)，也可直接使用持有的加密貨幣進(jìn)行申購(gòu)，這在全球ETF市場(chǎng)尚屬首次。

三巨頭產(chǎn)品差異化布局

華夏、博時(shí)和嘉實(shí)三家機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上各具特色：

嘉實(shí)國(guó)際祭出”零管理費(fèi)”策略，前6個(gè)月完全免除0.3%的年管理費(fèi)；博時(shí)國(guó)際則以易記的3008.HK、3009.HK代碼和0.6%的管理費(fèi)率吸引投資者；華夏香港則主打人民幣柜臺(tái)服務(wù)，雖然0.99%的管理費(fèi)率最高，但其分銷渠道優(yōu)勢(shì)明顯。

投資門檻與流程解析

與美國(guó)的嚴(yán)格限制不同，香港市場(chǎng)對(duì)專業(yè)和零售投資者均開(kāi)放。投資者只需完成基本KYC認(rèn)證和加密貨幣知識(shí)測(cè)試，即可通過(guò)證券賬戶參與交易。老虎證券等平臺(tái)更推出零傭金優(yōu)惠，大大降低了參與門檻。

申購(gòu)流程方面，以博時(shí)產(chǎn)品為例：T日提交指令并存入資金/加密貨幣，T+2日即可獲得ETF份額；贖回時(shí)現(xiàn)金到賬需T+3日，而選擇實(shí)物贖回則可即時(shí)獲得對(duì)應(yīng)加密貨幣。

內(nèi)地投資者的參與限制

值得注意的是，目前內(nèi)地身份投資者尚無(wú)法直接參與。但持有香港身份證的內(nèi)地人士，在符合條件下可進(jìn)行交易。這一政策差異再次凸顯香港身份在跨境投資中的特殊價(jià)值。

市場(chǎng)影響與行業(yè)展望

此次ETF獲批對(duì)區(qū)塊鏈行業(yè)具有多重意義：

首先，為傳統(tǒng)投資者提供了合規(guī)、便捷的數(shù)字資產(chǎn)配置渠道；其次，通過(guò)受監(jiān)管的產(chǎn)品形式提升市場(chǎng)透明度和流動(dòng)性；更重要的是，展現(xiàn)了香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)在金融創(chuàng)新方面的開(kāi)放態(tài)度。

博時(shí)國(guó)際指出，這一創(chuàng)新將吸引全球資金流入，激發(fā)香港虛擬資產(chǎn)市場(chǎng)活力。嘉實(shí)國(guó)際則認(rèn)為，這為投資者打開(kāi)了通往AI和區(qū)塊鏈未來(lái)的投資通道。

香港的金融創(chuàng)新之路

從虛擬銀行牌照到數(shù)字資產(chǎn)ETF，香港正在快速構(gòu)建其數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施。此次現(xiàn)貨ETF的推出，不僅鞏固了其國(guó)際金融中心地位，更可能帶動(dòng)新加坡、日本等亞洲市場(chǎng)跟進(jìn)，形成區(qū)域性的數(shù)字資產(chǎn)投資熱潮。

對(duì)于有意布局全球資產(chǎn)的企業(yè)和投資者而言，香港公司架構(gòu)和銀行賬戶仍是參與國(guó)際市場(chǎng)的有效工具。特別是在當(dāng)前環(huán)境下，合理的離岸架構(gòu)能幫助企業(yè)更靈活地把握數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇。

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