1.1 乘用車：智能化+出海共振 看好優(yōu)質自主車企崛起
以舊換新政策有望延續(xù)，刺激內需向好。預計2024年乘用車上險銷量20-250萬輛，同比增長5.7%-8.1%?？春弥悄芑?、全球化加速突破的優(yōu)質自主車企。
1.2 智能電動：長期成長加速 看好智能化增量
零部件估值低位，中期成長不斷強化。看好新勢力產業(yè)鏈及智能電動增量，推薦T鏈、華為鏈及智能駕駛、智能座艙相關企業(yè)。
1.3 重卡：需求與結構升級共振 優(yōu)選龍頭和低估值
房地產政策利好疊加節(jié)假期公路貨運量恢復，重卡板塊估值有望持續(xù)修復。推薦天然氣重卡及排放升級受益企業(yè)。
1.4 摩托車：消費升級新方向 優(yōu)選中大排量龍頭
中大排量摩托車市場快速擴容，頭部車企新車型、新品牌投放加速。推薦中大排量龍頭車企，如春風動力。
1.5 輪胎：全球化持續(xù)加速 優(yōu)選龍頭和高成長
輪胎行業(yè)短期業(yè)績兌現，中期智能制造能力外溢，長期全球化替代?？春醚邪l(fā)實力強、海外布局多的輪胎企業(yè)。

本周要聞：尊界 S80 發(fā)布 2 天預定超 20 臺 小馬智行登陸納斯達克
4.1 電動化：尊界 S80 發(fā)布 2 天預定超 20 臺
尊界S80發(fā)布48小時預訂超2108臺，定位百萬級旗艦轎車，由華為和江淮合作打造。
4.2 智能化：小馬智行登陸納斯達克 融資超 32 億元
小馬智行登陸納斯達克，融資額可達約4.52億美元，成為美股自動駕駛領域最大規(guī)模的IPO。

本周行情：整體弱于市場
汽車板塊本周表現弱于市場，A股汽車板塊上漲0.48%，在申萬子行業(yè)中排名第29位。
3.1 地方開啟新一輪消費刺激政策
多地開啟新一輪消費刺激政策，如安徽省、貴州省等，政策刺激力度較大。
3.2 價格秩序穩(wěn)定 競爭強度有所提升
1月整體新能源市場競爭有所提升，車企紛紛推出降價政策以提升銷量。
3.3 1 月第四周乘用車銷量 57.8 萬輛 同比+28.6% 環(huán)比+2.6%
政策刺激疊加需求向好，新能源滲透率超50%。
3.4 2024 年 10 月整體折扣相較于 2024 年 9 月減小
行業(yè)整體折扣率環(huán)比下降，燃油車折扣力度大于新能源車。
3.5 PCR 開工率維持高位
半鋼胎開工率處于近10年高位，國內外需求旺盛；全鋼胎需求仍處低位。
4.1 電動化：尊界 S80 發(fā)布 2 天預定超 20 臺
尊界S80發(fā)布48小時預訂超2108臺，由華為和江淮合作打造，定位百萬級旗艦轎車。
4.2 智能化：小馬智行登陸納斯達克 融資超 32 億元
小馬智行登陸納斯達克，融資額可達約4.52億美元，成為今年以來美股自動駕駛領域最大規(guī)模的IPO。

本周上市車型
本周上市多款新能源及燃油車型，包括奇瑞汽車QQ冰淇淋、智界S7等。

本周公告
本周多家公司發(fā)布重要公告，涉及股份增持、控股股東變動、設立控股子公司等。

風險提示
包括汽車行業(yè)競爭加劇、需求不及預期、智駕進度不及預期等風險。汽車和汽車零部件行業(yè)周報

周觀點：以舊換新刺激內需 零部件出海利空落地
1.1 乘用車：智能化+出海共振 看好優(yōu)質自主車企崛起
以舊換新政策有望延續(xù)，刺激內需向好。預計2024年乘用車銷量增長，新能源滲透率提升。看好智能化、全球化加速突破的優(yōu)質自主車企，如比亞迪、吉利汽車等。
1.2 智能電動：長期成長加速 看好智能化增量
零部件估值低位，中期成長不斷強化?？春眯聞萘Ξa業(yè)鏈及智能電動增量，推薦T鏈、華為鏈及智能駕駛、智能座艙相關企業(yè)，如拓普集團、德賽西威等。
1.3 重卡：需求與結構升級共振 優(yōu)選龍頭和低估值
房地產政策利好疊加節(jié)假期公路貨運量恢復，重卡板塊估值有望持續(xù)修復。推薦天然氣重卡及排放升級受益企業(yè)，如中國重汽。
1.4 摩托車：消費升級新方向 優(yōu)選中大排量龍頭
中大排量摩托車市場快速擴容，頭部車企新車型、新品牌投放加速。推薦中大排量龍頭車企，如春風動力。
1.5 輪胎：全球化持續(xù)加速 優(yōu)選龍頭和高成長
輪胎行業(yè)短期業(yè)績兌現，中期智能制造能力外溢，長期全球化替代。看好研發(fā)實力強、海外布局多的輪胎企業(yè)，如賽輪輪胎、森麒麟。

本周行情：整體弱于市場
汽車板塊本周表現弱于市場，A股汽車板塊上漲0.48%，在申萬子行業(yè)中排名第29位。

本周數據：11 月第四周乘用車銷量 57.8 萬輛 同比+28.6% 環(huán)比+2.6%
3.1 地方開啟新一輪消費刺激政策
多地開啟新一輪消費刺激政策，政策刺激力度較大，推動乘用車銷量增長。
3.2 價格秩序穩(wěn)定 競爭強度有所提升
1月整體新能源市場競爭提升，車企推出降價政策以提升銷量。
3.3 1 月第四周乘用車銷量 57.8 萬輛 同比+28.6% 環(huán)比+2.6%
乘用車銷量同比增長28.6%，環(huán)比增長2.6%，新能源滲透率超50%。
3.4 2024 年 10 月整體折扣相較于 2024 年 9 月減小
行業(yè)整體折扣率環(huán)比下降，燃油車折扣力度大于新能源車。
3.5 PCR 開工率維持高位
半鋼胎開工率處于近10年高位，國內外需求旺盛；全鋼胎需求仍處低位。